Divadlo vzniklo pod názvem Osvobozené divadlo v r. 1926 a působilo do konce divadelní sezóny v r. 1935. V letech 1935-1936 bylo na krátko obnoveno pod názvem Spoutané divadlo (působilo v divadle Rokoko na Václavském náměstí). V r. 1936 se divadlo vrátilo ke svému původnímu jménu i do paláce U Nováků (zde už předtím působilo v letech 1929-1932). Za 2. světové války v letech 1939-1945 divadlo přerušilo svou činnost, v r.1948 divadlo zaniklo.
